도대체 가치투자가 뭔데? 쉽게 가치투자 하는 방법 및 회사의 이익과 주가의 괴리를 한눈에 파악하는 방법, 사업보고서 읽는 방법 총정리

가치투자, 가치투자 말은 많이 들어봤고, 다들 가치투자를 하려고 많은 노력을 하지만

 

사실 가치투자는 막연한 부분이 있습니다.

 

가치투자의 대가들은 공통적으로 이렇게 말합니다.

 

1. "좋은 회사의 주식을 싸게 사라"

 

말이야 쉽지! 어떤 회사가 좋은 회사이며, 얼마가 싼 건지, 감을 잡기 힘들죠!

 

위의 말을 다르게 말하면 이렇습니다.

 

2. "회사의 가치와 주가의 괴리가 클 때 사라"

 

좋은 회사의 주식이 싸다는 것은 시장이 또는 개인들이 회사의 가치를 아직 적절하게 판단하지 못하여

 

관심을 주지 않고 있는 상태를 말합니다.

 

3. "저평가 되어 있는 회사의 주식을 사라"

 

이 말 또한 위 2가지 정의의 다른 표현입니다. 좋은 회사의 주가가 싸다는 것은 저평가되어 있고, 시장의 관심을 못 받고 있는 소외된 주식이라는 이야기입니다.

 

항상 말씀드리지만 주식은 보유함에 수익이 창출되며,

 

진득이 보유하기 위해서는 자신만의 확고한 확신이 필요합니다.

 

주식을 함에 있어서 원론적 개념도 중요하지만 가시적이거나 수치회 된 데이터가 있다면

 

더욱 이해하기가 쉽고, 더욱 확신을 가질 수 있으며

 

투자함에 있어서 좀 더 기다릴 수 있는 근성이 생길 것입니다.

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제 영상에서 한번 소개해 드린 "오킨스 전자"라는 회사가 있습니다.

 

오킨스 전자는 2020년 7월 주가 4,000원, 하지만 현재 12월의 주가는 18,400원입니다.

 

약 5개월 동안 주가가 3배 이상 뛴 것인데요

 

왜 이 회사의 주식이 이렇게 갑자기 급등했을까?라는 의문이 아마 드실 것입니다.

 

그래서 이 회사를 분석해보았고 그 과정에서 가치투자의 실마리를 어느 정도 잡을 수 있었습니다.

 

개념을 공부하고 실전에 적용하는 것보다

 

실전의 예시를 가지고 개념을 함께 적용하는 것이 아마 여러분들이 이해하시기 훨씬 쉬울 것입니다.

 

가치투자를 하기 위한 분석 방법 총정리, 그럼 시작하겠습니다.

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1. 회사의 이익과 시가총액의 괴리를 확인하자!

 

쉽게 설명드린다고 했는데 또 어려운 말을 썼네요... 하지만 걱정하지 마세요!! 

 

적정주가 맛집인 제 채널에서 또 한 번의 가치투자 툴을 제공해 드립니다.

 

일단 이 그래프를 한번 봐주세요

 

이 그래프 역시 네이버 금융의 값들을 이용해서 그래프화 한 것입니다.

 

보시면 느낌이 오시나요? 여기서 중요시 보셔야 하는 것이 영업이익과 시가총액의 기울기입니다.

 

(여기서 1~5는 2015 ~ 2019년도를 말합니다.)

 

2016년에서 17년까지 영업이익은 비약적인 상승을 하였습니다. 

 

하지만 시가총액은 오히려 떨어집니다.

 

그리고 17년에서 19년까지 영업이익은 상승하게 되지만 시가총액은 18년도에 더 하락하더니 19년도에 소폭 상승합니다.

 

가치투자에서는 "주가는 회사의 가치에 결국 수렴한다, "라고 합니다.

회사의 가치틑 결국 회사의 이익을 말합니다.

그렇다고 한다면 "주가는 회사의 이익에 결국 수렴한다."라고 표현할 수 있고

"주가는 회사의 이익을 추종한다"라고 볼 수 있습니다.

 

즉 영업이익이 크게 상승한다면 이익을 추종하는 주가 역시 상승해야 하는 것이죠!

 

어닝서프라이즈가 있으면 주가가 크게 상승하는 것과 마찬가지인 것이죠!!

 

하지만 위 그래프는 그렇지 않죠?

 

즉 이 회사의 영업이익은 크게 상승하였지만 시가총액, 즉 시장은 그것을 그렇게 신경 쓰지 않고 있다는 것입니다.

 

그리고 우리는 그 사살을 빨리 캐치해서 이 회사의 주식을 쌀 때 왕창 사놨다면?

 

그리고 기다린다면? 큰돈을 벌 수 있겠죠? 

 

이 그래프를 만드는 방법은 영상으로 설명드리고 유튜브 채널에 댓글과 이메일을 남겨주시면 자료를 보내드리도록 하겠습니다.(티스토리에 댓글 다시면 제가 잘 못 봐요 ㅠ)

 

2.  6가지 밸류 가치를 살피자(PER, PSR, PBR, PCR, EV/EBITDA, POR) [네이버 금융에 나오는 것들만]

(작성 중)

3. 사업보고서를 확인

사업보고서는 산업에 대한 기본 개념을 습득할 수 있고 해당 기업의 장단점을 파악할 수 있습니다.

 

여러 기업의 사업보고서를 읽으시다 보면, 아! 이 기업은 경쟁력이 있는 기업이구나

 

아니면 평범하구나 등 감이 오실 것입니다.

 

아래 사진들은 오킨스 전자의 2020년도 사업보고서(2020.3. 발행)를 발췌한 것인데요,

 

눈여겨볼 부분에 형광칠을 해두었습니다. 그럼 함께 보시죠!

 

일정 횟수 사용하고 폐기되는 소모성 제품이라면 꾸준한 매출이 발생할 수 있는 장점이 있다고 생각할 수 있겠죠?

기술집약적이라는 것은 해당 산업의 진입장벽이 높은 것으로 볼 수 있고, 

검사의 중요성, 활용도 광범위, 다양화, 정밀화 등 키워드에서 해당 기업의 경쟁력의 장점을 확인할 수 있습니다.

필히 사용할 수밖에 없다, 향후 현 공법을 대체하기 어려운 공정이다 장점이죠!

반도체 산업 전반에 대해 설명되어 있네요, 하지만 해당 제품의 경우는 상대적으로 경기변동성이 크지 않고 안정적인 수업을 보인다고 설명돼있고, 매출 변동성은 높다고 나와있네요

 

 

 

하지만 연구개발 비용을 자산으로 처리하는 것에는 유의할 필요가 있습니다. 이런 것들은 비용으로 처리할 수 도 있는 문제이거든요.

 

오킨스 전자는 사실 강환국 님이 소개해주신 "밸류 조건값으로 돌린 연평균 수익률 50%"의 종목중에 하나이면서

"성장률 조건값으로 돌린 연평균수익률 60%"의 종목에도 포함된 기업입니다.

 

신기한 것은 밸류 조건값으로 돌린 종목과 성장률 조건값으로 돌린 종목 중에서

 

단 2개의 종목이 중복되었는데요, 그중 하나가 오킨슨전자이고, 다른 하나는 서연 탑 메탈입니다.

 

서연 탑 메탈 역시 반기에 100% 이상의 수익률을 보여줬습니다. 

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마치면서

이익과 주가의 괴리를 보이면서

 

밸류 지표를 종합적으로 우수하고

 

사업보고서(사업의 내용)가 상식 선상으로 좋다면

 

그런 주식들을 매입하여 보유한다면 좋은 성과를 낼 수 있지 않을까?라는 생각입니다.

 

스스로 종목을 선정하고, 좀 더 깊게 분석하고, 그래서 확신이 든 주식에 투자하여 큰 성과를 낸다면

 

그 기쁨은 정말 말로 표현할 수 없을 것입니다.

 

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부자가 되는 지름길로 저와 함께 달려가시죠!

 

감사합니다!