PER이 없는 기업의 적정주가 구하기

 

 

해당 부분에 질의가 많아서 한번 나름 정리해보려 합니다.

 

일단 저는 PER이 없는 기업의 주가를 굳이 처음부터 PER을 이용해서 구하려고 하지 않습니다.

 

PER이 없어도 구해지는 공식, 현명한투자자나 SRIM을 참조하고,

 

해당 기업의 시가총액과 사업보고서 내용을 보고 판단하는게 나을지도 모릅니다.

 

왜냐하면 적정주가는 참고용일 뿐이기 때문에 일단 가용한 자료로 도출된 적정주가값을

 

일단은 신뢰하는 쪽으로 해서 기업을 분석합니다.

 

하지만 저도 기업분석하다보면 느끼는것이 적정주가가 산출되면 뭔가 확신을 더 할 수 있다는 것 또한 사실입니다.

 

따라서 저만의 PER 없을 경우 PER 도출 방법을 간단히 말씀드려 보겠습니다.

 

일단 결론부터 말씀드리면, PER 값을 임의적으로 판단하여 결정해야 하는 사안이라는 것입니다.

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적정주가 구하기 에서

 

PER은

 

해당 기업의 성장성 지표로 사용되고 있습니다.

 

PER이 높다면 적정주가는 올라가게 되어 있죠

 

EX) EPS * PER / 지배주주순이익 * PER

 

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자 그럼 PER은 시가총액/순이익입니다. PER값이 없다는 것은 순이익이 마이너스라는 이야기겠죠?

 

시가총액이 500인 어떤 기업의 3개년 순이익이

 

-30 -20 -10 이렇게 되었다고 가정해봅시다.

 

그럼 해당 기업은 매년 순이익을 10씩 개선하고 있네요

 

그렇다면 다음년도 순이익은 0, 그 다음연도는 순이익 10입니다. 그 다음연도는 순이익 20입니다.

 

그럼 PER은 50, 25, 16, 12.5, 10 << 이런식으로 나가겠죠?

(500/10, 500/20, 500/30, 500/40, 500/50)

 

자 그럼 PER 값들의 후보군이 완성되었습니다.

(일단 현재 이 기업의 성장성이 꾸준히 유지된다는 전제하에서 계산된 후보군이며,

만약 개선의 여지가 없거나, 개선의 여지가 낮은 기업이라면 아예 제껴버리는게 맞습니다)

 

그렇다면 이 후보군 중에 한 값을 적용하셔도 되고요

 

우리가 잘 아는 수학적 기법!

 

"평균" 값을 구해서 도출해도 되겠죠! 22.7

 

어떻게 PER을 도출해내냐는 이제 제 맘입니다.

 

이 기업이 정말 앞으로 전망이 좋다! 라고 한다면 25값을 줘도 될 것이고

 

그게 아니라면 10을 줘도 될 문제죠!

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적정주가 영상에 제가 남겼는지 기억은 안나지만

 

제 티스토리 블로그 글에는 남겨놨던 말이 있습니다.

 

주식을 오랫동안 해왔던 회계사가 한 말입니다.

 

"EPS에 자신이 판단하는 PER로 퉁 쳐가지고 구한 적정주가"가 가장 정확하드라....

 

EPS도 마이너스라면 PER구하는 방법으로 구하시면 됩니다!

 

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이상 저만의 방법 공유 였습니다! 감사합니다 ^^